Дисконтирование при отсрочках платежей

Дисконтирование при отсрочках платежей
На чтение
63 мин.
Просмотров
45
Дата обновления
25.10.2024
Дисконтирование при отсрочках платежей | Журнал «Главная книга» | № 10 за 2014 г

Дисконтирование при отсрочках платежей

Статья из журнала «ГЛАВНАЯ КНИГА» актуальна на 8 мая 2014 г.

Содержание журнала № 10 за 2014 г.Подробнее о коммерческом кредите можно узнать: 2012, № 7, с. 76

Учет у продавца

Если продавец предоставляет покупателю длительную отсрочку платежа, при этом в договоре отдельно не указаны цена товара и процентная ставка за отсрочку, то всю сумму, которую продавец получает от покупателя, принято полностью отражать в качестве дебиторки и выручки в момент отгрузки товара. Плата за отсрочку платежа в учете и отчетности не выделяется.

В принципе, так можно делать, поскольку ПБУ 9/99 прямо не требует дисконтировать выручку при отсрочках платежей. Но в этом случае явно нарушается требование приоритета содержания перед формой. Получается, что оценка дебиторки и выручки в учете и отчетности зависит от того, оформлен ли договор как коммерческий кредит или нет.

Поэтому некоторые специалисты по бухучету считают, что в качестве дебиторки и выручки при длительных отсрочках платежа (более года) необходимо признавать именно цену товара, без учета платы за отсрочку платежа. А плату за отсрочку нужно признавать постепенно в прочих доходах.

А как определить величину дебиторки без учета платы за отсрочку, которая подлежит признанию в балансе? Поскольку в российских ПБУ нет специального стандарта, поищем ответ в МСФОп. 7 ПБУ 1/2008.

Обратите внимание

По международным стандартам дебиторка — это финансовый актив, который отражается в балансе по дисконтированной стоимости (в МСФО она называется амортизированной)п. 11 МСФО (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление информации»; п. 9 МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».

Как вы понимаете, дисконтированная стоимость примерно равна стоимости товара на условиях немедленной оплаты.

Симметричная норма есть в МСФО (IAS) 18 «Выручка». В нем говорится, что при отсрочках платежа выручка равна дисконтированной величине всех будущих поступлений. А разница между выручкой и ценой договора — это доход в виде процентов за предоставление отсрочкип. 11 МСФО (IAS) 18 «Выручка».

Кстати, обязанность дисконтировать выручку при отсрочках платежа предусмотрена в проекте нового «доходного» ПБУп. 10 проекта ПБУ «Доходы организации».

Мнение профессионального сообщества по рассматриваемому вопросу можно узнать на сайте Фонда «НРБУ “БМЦ”» → Документы БМЦ → Толкования → Толкование Р103 «Оценка дебиторской и кредиторской задолженности при значительных отсрочках платежей».

В качестве ставки дисконтирования нужно брать ставку, по которой продавец, учитывая риски, был бы готов предоставить покупателю заем. Дальнейший порядок действий вам уже известен: подставляем процентную ставку в формулу дисконтирования и получаем приведенную стоимость. Это и есть величина дебиторской задолженности и выручки.

Кстати, приведенную стоимость можно найти и без расчетов, если известна стоимость такого же товара на условиях немедленной оплаты. Тогда нужно посчитать процентную ставку (см. формулу 1 в , 2014, № 5, с. 34) и по мере приближения к дате погашения дебиторки по этой же ставке начислять проценты на сумму дебиторки, признавая их прочим доходом.

Как правило, в учебниках и статьях приводятся примеры дисконтирования в ситуациях, когда платеж откладывается на несколько полных календарных лет. Давайте рассмотрим более сложный случай: когда дебиторка признается и платеж поступает «внутри» года.

/ условие /

При отсрочке платежа стоимость товара остается неизменной

Дисконтирование при отсрочках платежей

Отсрочка должна быть обязательно прописана в договоре – если это не сделано, то в соответствии с законодательством, обязанность оплаты товара покупателем по умолчанию наступает непосредственно после получения товара. В этой статье вы найдете ответы на следующие вопросы:

  • Если вы продавец: сколько фактических денег вы отдаете клиенту, когда предоставляете ему отсрочку платежа? Если вы покупатель: сколько реальных денег в этом случае тратит на вас поставщик?
  • Что выгоднее – работать с поставщиком на условиях отсрочки или предоплаты?
  • Как определить более выгодное предложение среди поставщиков, сравнивая их разные цены и разные отсрочки платежа?

Формула расчета стоимости отсрочки Не забывайте, что любая отсрочка платежа – это реальные финансовые затраты поставщика.

Их задача – получить вместо отсрочки максимально низкую цену и комплекс условий. Стоимость европейских денег при кредитной ставке в среднем 3% годовых получается в шесть-десять раз дешевле российских. Поэтому для европейской компании работать с российскими поставщиками на условиях отсрочки часто равносильно неэффективному и дорогому кредитованию.

ВажноКак вы понимаете, дисконтированная стоимость примерно равна стоимости товара на условиях немедленной оплаты. Симметричная норма есть в МСФО (IAS) 18 «Выручка». В нем говорится, что при отсрочках платежа выручка равна дисконтированной величине всех будущих поступлений. А разница между выручкой и ценой договора — это доход в виде процентов за предоставление отсрочкип.

11 МСФО (IAS) 18 «Выручка». Кстати, обязанность дисконтировать выручку при отсрочках платежа предусмотрена в проекте нового «доходного» ПБУп. 10 проекта ПБУ «Доходы организации».

Мнение профессионального сообщества по рассматриваемому вопросу можно узнать на сайте Фонда «НРБУ «БМЦ»» → Документы БМЦ → Толкования → Толкование Р103 «Оценка дебиторской и кредиторской задолженности при значительных отсрочках платежей».

Клуб продажников

Логика этой формулы в том, что вы оцениваете, сколько бы вам потребовалось потратить денег для привлечения кредита в банке, чтобы рассчитаться с поставщиком по факту поставки.

Также вы можете рассматривать эту формулу как способ оценить, сколько денег тратит ваша компания, предоставляя отсрочку платежа своим клиентам.

В этом случае предприниматели добавляют к полученному числу еще порядка 20%, учитывающих риск невозврата денег и затраты на получение просроченной задолженности.

Важно

ВниманиеФакторы, влияющие на стоимость отсрочки для поставщика Рисунок 3 Пример расчета эффекта отсрочки Рассмотрим пример того, как оценить экономический эффект отсрочки для покупателя.

Предположим, вы покупаете канистры у поставщика на условиях оплаты по факту поставки. В ходе длительных и непростых переговоров вам удалось добиться от поставщика отсрочки платежа 21 день.

Сумма вашего заказа составит 1 млн руб.

Дисконтирование при отсрочках платежей

Рекомендации для расчетов При оценке стоимости кредитных денег правильно учитывать не только процент годовых, но и всевозможные одноразовые платежи банку за открытие кредитной линии: различные комиссионные, расходы на оформление и страхование залога, другие расходы, которые возникают по ходу оформления и обслуживания кредита. Некоторые бизнесмены считают при оценке стоимости отсрочки не банковский процент, а процент прибыльности альтернативного вложения средств (например, в акции или побочный бизнес), либо фиксированный процент, привязанный к рентабельности бизнеса. Дисконтирование при отсрочках платежей

  • так проще руководителю: нет «висяков», нет необходимости думать над оборачиваемостью товара;
  • так проще логистика: один раз привезли, не оплатили – не везем;

Таким образом «проще» — универсальное оправдание.

/ dkb_testy
  • Реализация товара в рассрочку (с отсрочкой платежа)

Сколько стоит отсрочка платежа? Вне зависимости от способа закрепления условия, оно должно базироваться на следующих принципах:

  • указание количества дней, по истечении которых должна быть произведена оплата;
  • указание на обстоятельство, с которого будет начинаться время отсрочки оплаты.

Например, пункт об отсрочке может выглядеть следующим образом: «Отсрочка оплаты в размере 100% составляет 30 рабочих дней со дня поступления товара на склад покупателя».

Договор поставки с отсрочкой платежа — образец можно скачать на нашем сайте.

Скачать образец Отличие договора поставки с рассрочкой платежа от договора с отсрочкой уплаты Несмотря на то что законодатель допускает возможность использования отсрочки и рассрочки платежа в договоре поставки, это два разных термина.

Так ли выгодна отсрочка платежа: как посчитать потери поставщика

Если ты знаешь, что своему поставщику ты должен платить на 30-й день от даты поставки, то почему договариваешься со своими клиентами на большую отсрочку? Вероятно, какой-то ресурс для этого имеется! На самом деле, такая аргументация является манипулятивной.

Мой опыт подсказывает, что если клиент не платит в указанный срок, то он это будет делать при любом количестве дней отсрочки.

Другими словами, если договор предусматривает оплату за поставленную продукцию в течение 30 дней, а клиент постоянно задерживает оплату в среднем на 10 дней, то если разрешить ему производить оплату в течение 60 дней, он будет платить на 70-й день или ещё позже.
Всё равно будет просрочка.

Манипуляция в данном случае проявляется в том, чтоб добиться внесения изменений в договор, а не работать над своей платёжной дисциплиной. Увеличить количество дней отсрочки можно легко, а уменьшить сложно.

Сколько стоит отсрочка платежа?

В качестве ставки дисконтирования нужно брать ставку, по которой продавец, учитывая риски, был бы готов предоставить покупателю заем. Дальнейший порядок действий вам уже известен: подставляем процентную ставку в формулу дисконтирования и получаем приведенную стоимость.

Это и есть величина дебиторской задолженности и выручки.
Кстати, приведенную стоимость можно найти и без расчетов, если известна стоимость такого же товара на условиях немедленной оплаты. Тогда нужно посчитать процентную ставку (см. формулу 1 в , 2014, № 5, с.

34) и по мере приближения к дате погашения дебиторки по этой же ставке начислять проценты на сумму дебиторки, признавая их прочим доходом.

Совет

Как правило, в учебниках и статьях приводятся примеры дисконтирования в ситуациях, когда платеж откладывается на несколько полных календарных лет.

Давайте оценим стоимость отсрочки платежа в этом случае: ОП = (21 / 365) × (22 / 100) × 1 000 000 = 12 658 руб. Можно считать, что 12 658 руб. вы сэкономили компании.

Если бы отсрочка платежа не была получена, компания должна заплатить поставщику на 21 день раньше, а для этого потребовалось бы привлечь заемные средства в банке.
12 658 руб.

– это деньги, которые пришлось бы потратить, чтобы компания пользовалась кредитом 1 млн руб. в течение 21 дня.

Рекомендации для расчетов При оценке стоимости кредитных денег правильно учитывать не только процент годовых, но и всевозможные одноразовые платежи банку за открытие кредитной линии: различные комиссионные, расходы на оформление и страхование залога, другие расходы, которые возникают по ходу оформления и обслуживания кредита.

  • Новый Закон о бухучете вступает в свои права, № 24
  • Особенности учетной политики на 2013 год, № 23
  • ПБУ 18/02: что, как, когда, № 23
  • Бухотчетность для малых предприятий стала проще, № 21
  • Изучаем грядущие изменения в бухучете, № 21
  • Готовьтесь к новому учету аренды!, № 13
  • Отчетность с «сурдопереводом», № 8
  • Как отразить в бухучете сертификацию товара, № 7
  • Фокус для упрощенцев: баланс без проводок, № 6
  • Как определить существенность ошибки в бухгалтерской отчетности, № 6
  • Нормативно-правовые акты по бухучету: что главнее, как их применять, № 5
  • Подсказка к годовой бухотчетности за 2011 год, № 5
  • Малый бизнес с большими «бухгалтерскими» льготами, № 5
  • Учет «на стороне»: мифы и реальность, № 4
  • Что новый Закон о бухучете нам готовит, № 2
  • 2011 г.

Проведите несколько сделок без отсрочки платежа, после чего предпринимайте попытки получить отсрочку при сохранении недавно полученной предоплатной цены.

Если вы продавец, не забывайте, что каждый день предоставленной отсрочки стоит вашей компании каких-либо денег, и обязательно «продавайте» отсрочку – это фактически дополнительная скидка, которую получает ваш клиент.

Не забывайте также, что отсрочка платежа может быть не только 14, 30, 60 дней, но и 11, 26, 47 дней.

Отсрочка платежа по товарам как отражается в бухгалтерском учете

Дисконтирование при отсрочках платежей

В избранноеОтправить на почту Отсрочка платежа по договору поставки по закону распространяется только на продовольственные товары и алкогольную продукцию. В остальных случаях стороны устанавливают данное условие по совместной договоренности.

В статье представлена ссылка на образец договора поставки товара с отсрочкой платежа, по которой его можно скачать.

Отсрочка платежа по договору поставки Договор поставки с отсрочкой платежа: внесение сведений об отсрочке и образец договора, который можно скачать Отличие договора поставки с рассрочкой платежа от договора с отсрочкой уплаты Образец договора поставки товара с отсрочкой поставки товара Отсрочка платежа по договору поставки Законодатель в п. 1 ст. 516 ГК РФ уточняет, что порядок оплаты, которому стороны должны следовать, устанавливается в тексте заключенного договора.

У продавца: 1) Д-т счета 62 — К-т счета 46 — отражена выручка по отгруженной продукции (товарам) покупателю с отсрочкой платежа; 2) Д-т счета 46 — К-т счета 40 (41) — списана себестоимость отгруженной продукции (товаров); 3) Д-т счета 46 — К-т счета 68 — начислен НДС на отгруженную продукцию (товары). При этом если предприятие применяет учетную политику для целей налогообложения по мере оплаты, то предприятию вместо вышеуказанной проводки следует сделать такую запись: Д-т счета 46 — К-т счета 76 — сумма неоплаченного НДС (п.

1 письмаВажноМинфина РФ от 12.11.96 N 96 «О порядке отражения в бухгалтерском учете отдельных операций, связанных с налогом на добавленную стоимость и акцизами»). Далее по мере поступления денежных средств: Д-т счета 76 — К-т счета 68 — НДС по оплаченной продукции (товарам); 4) Д-т счета 51 — К-т счета 62 — оплата отгруженной продукции (товаров).

Дисконтирование при отсрочках платежей

Поставка осуществлена 20 апреля, а его оплата – 15 мая. Бухгалтер ООО «Калина» должна сделать следующие операции: Сначала, по условиям договора, она начисляет проценты за коммерческий кредит — за 10 дней в апреле (с 21 по 30 апреля) – 1 180 руб.

(118 000 х 0,1% : 100% х 10 дней, в т.ч. НДС 180 руб.; — за 15 дней мая ( с 1 по 15 мая) – 1 170 руб. (118 000 х 0,1% : 100% х 15 дней), в т.ч. НДС 270 руб. В Апреле бухгалтер делает проводки: Дт 41 Кт 60 – 100 000руб.

– отражена стоимость приобретенных товаров по договорной цене на основании договора купли – продажи, накладной ; Дт 19 Кт 60 – 18 000 руб. – отражен НДС на основании договора , накладной и счет – фактуры; Дт 91 Кт 60 – 1 000 руб.

– отражена сумма процентов за апрель (1 180 – 180); Дт 19 Кт 60 – 180 руб. – отражен НДС с суммы процентов за апрель; Дт 68 Кт 19 – 18 180 руб.

Учет и налоги

Стороны вправе самостоятельно выбрать, каким образом она будет производиться: единовременным платежом, с рассрочкой или отсрочкой. Договор поставки товара с отсрочкой платежа должен содержать в тексте указание на этот факт.

При этом нужно прописать условие о сроке отсрочки.

Относительно отсрочки платежа по продовольственным товарам существует четкое правило: она не должна превышать следующие сроки, которые отсчитываются со дня получения продавцом товара:

  • 8 дней — для продукции, срок годности которой 8 дней;
  • 25 дней — дня продукции, срок годности которой от 10 до 30 дней;
  • 40 дней — для продукции, срок годности которой более 30 суток, и для алкоголя.
При отсрочке платежа стоимость товара остается неизменной

Дисконтирование при отсрочках платежей

  • так проще руководителю: нет «висяков», нет необходимости думать над оборачиваемостью товара;
  • так проще логистика: один раз привезли, не оплатили – не везем;

Таким образом «проще» — универсальное оправдание. Что же за ним скрывается? Логика логистики Вкладывая средства в закупку (производство) ассортимента любой инвестор четко отдает себе отчет в том, что товары из линейки ассортимента продаются неровнамерно:

  • в силу потребительских предпочтений (5 цветов лака для ногтей из 60 оттенков),
  • различного срока пользования продуктами ( шампунь для волос расходуется больше, чем бальзам для волос),
  • жизненного цикла товара холодильник и гвозди)
  • изменившейся единовременно рыночной коньюнктуре и т.п.

наблюдается не равенство по сроку оборачиваемости денежных средств, вложенных в товар.

Чем требовательней и жестче менеджер подходит к вопросу своевременности оплат, чем более чётко отстаивает интересы своей компании, тем больше у него шансов воспитать в своих клиентах положительных героев с безупречной платёжной дисциплиной. Но менеджеры по продажам очень часто идут на уступки и соглашаются подождать денег от своего любимого клиента, ведь они чувствуют страх, неловкость, смущение и т.д.

Клиент начинает шантажировать менеджера и манипулировать им.

Дисконтирование при отсрочках платежей

Внимание

В этом случае предприниматели добавляют к полученному числу еще порядка 20%, учитывающих риск невозврата денег и затраты на получение просроченной задолженности. Факторы, влияющие на стоимость отсрочки для поставщика Рисунок 3 Пример расчета эффекта отсрочки Рассмотрим пример того, как оценить экономический эффект отсрочки для покупателя.

Предположим, вы покупаете канистры у поставщика на условиях оплаты по факту поставки. В ходе длительных и непростых переговоров вам удалось добиться от поставщика отсрочки платежа 21 день.

Сумма вашего заказа составит 1 млн руб. Финансовый директор сообщил вам, что на сегодняшний момент заемные деньги банка ваша компания может привлечь под 22% годовых. Давайте оценим стоимость отсрочки платежа в этом случае: ОП = (21 / 365) × (22 / 100) × 1 000 000 = 12 658 руб.

Можно считать, что 12 658 руб. вы сэкономили компании.

/ dkb_testy

Оставшиеся до момента оплаты 2 месяца (01.01.2015—01.03.2015) решено не учитывать при дисконтировании, так как эффект от этой процедуры за период, равный 2 месяцам, является несущественным. По оценкам организации, годовая ставка дисконтирования равна 6%.

Тогда полугодовая ставка составит 2,9563%: (((1 + 0,06)1/2) – 1) х 100% (см. формулу 2 в , 2014, № 5, с. 34). Содержание операции Дт Кт Сумма, руб. 1 июля 2013 г.

Признана выручка от реализации оборудования(59 000 000 руб. / (1 + 0,06)1,5) 62 90 54 062 127,46 Начислен НДС в части приведенной стоимости оборудования(54 062 127,46 руб. х 18/118) 90 68 8 246 765,21 НДС доначислен до полной суммы(9 000 000 руб. – 8 246 765,21 руб.) 76-НДС 68 753 234,79 При передаче оборудования покупателю продавец должен начислить НДС в сумме 9 000 000 руб.

Клуб продажников

Не пропустите!, № 5

  • Расходы на проведение собрания участников общества, № 5
  • Бухотчетность организации, созданной в IV квартале 2016 года, № 4
  • Штрафы за непредставление аудиторского заключения, № 4
  • Упрощенная бухотчетность малых предприятий, № 4
  • Как погасить бухгалтерский убыток 2016 года, № 4
  • Обязательный аудит отчетности за 2016 год, № 3
  • Учетная политика: проверка на актуальность, № 1
  • 2016 г.

Во всех остальных случаях вопрос своевременности оплат — дело совести и чести каждой коммерческой организации. В компании может поменяться руководитель и вместе с ним может поменяться политика оплат.

Важно

Компания может взять курс на диверсификацию и начать направлять денежные ресурсы на развитие новых направлений бизнеса. В конце концов, банк, в котором обслуживается конкретная коммерческая организация, может сократить объём выдаваемых ей кредитов или вовсе перестать кредитовать её.

Мало ли случаев бывает? Тем не менее, все эти вещи могут повлиять на платёжную дисциплину. Абсолютно любая благополучная и дисциплинированная компания может в одночасье превратиться в проблему для своих поставщиков. Я уж не говорю о тех случаях, когда фирма может несколько лет зарабатывать деньги, выводить их потихонечку из бизнеса, а потом объявить всем о банкротстве.

Отсрочка по определению таможенной стоимости товаров увеличена

С момента реализации покупателю товара в рассрочку (или с отсрочкой платежа) до полной его оплаты товар остается в залоге у продавца. Поэтому при нарушении сроков оплаты товара продавец может потребовать его возвратить.

Однако и здесь есть исключение: если покупатель уже оплатил больше половины стоимости товара, то продавец не может требовать его возврата (ст. 488 и 489 ГК РФ). Магазин может установить, что покупатель уплачивает проценты на сумму, соответствующую цене товара.

5 ст. 24 Закона о защите прав потребителей).

Отсрочка платежа по закону в договоре поставки товара

Стороны вправе самостоятельно выбрать, каким образом она будет производиться: единовременным платежом, с рассрочкой или отсрочкой. Договор поставки товара с отсрочкой платежа должен содержать в тексте указание на этот факт.

При этом нужно прописать условие о сроке отсрочки.

Относительно отсрочки платежа по продовольственным товарам существует четкое правило: она не должна превышать следующие сроки, которые отсчитываются со дня получения продавцом товара:

  • 8 дней — для продукции, срок годности которой 8 дней;
  • 25 дней — дня продукции, срок годности которой от 10 до 30 дней;
  • 40 дней — для продукции, срок годности которой более 30 суток, и для алкоголя.
Дебиторская задолженность: Дисконтирование денежных потоков

Дисконтирование при отсрочках платежей

См. также: Бухгалтерский учет дисконтированных денежных потоков (с примерами).

Метод дисконтирования – это метод определения текущей стоимости инвестиций, и является расчетом, обратным расчету сложного процента. Соответственно, текущая стоимость инвестиции – это её дисконтированная стоимость.

Текущая стоимость инвестиции, рассчитанная на n лет, равна частному от деления её будущей стоимости на n-ую степень прибавленной к единице годовой ставки процента. О том, как это делается и в каких обстоятельствах применяется – статья.

Поскольку дебиторская задолженность означает платеж, отсроченный во времени, стало быть, кредит, то кредитор вправе рассматривать её как финансовое вложение, инвестицию. Инвестиции должны быть, как минимум, безрисковыми, а, как максимум, приносить инвестиционный доход. Проще говоря: если платеж – завтра, то и деньги кредитор желает получить завтрашние.

Какая это будет сумма – на этот вопрос можно ответить, проведя соответствующий расчет исходя из суммы, которой инвестор располагает на данный момент и принятой к расчету условной процентной ставки. Далее, когда сделка заключена и дебиторская задолженность, рассчитанная на срок кредитования, признана в учете, ведется «обратный отсчет» – дисконтирование.

Для чего и в каких случаях – об этом статья.

Дебиторская задолженность как инвестиция.

Общеизвестно, что признание дохода от реализации, – если поступление выручки отсрочено во времени, – происходит одновременно с признанием соответствующей дебиторской задолженности. Оценивается дебиторская задолженность по правилам, в частности установленным п.73 ПБУ 1 и п.6 ПБУ 9.

Эти правила относительно дебиторской задолженности за товары (работы, услуги) не противоречат п.п. 9 – 10 IAS 18 «Revenue», согласно которому выручка должна оцениваться по справедливой стоимости полученного или ожидаемого к получению встречного предоставления.

Так, если встречное предоставление – деньги, то дебиторская задолженность – это стоимость денег на текущий момент, а не товара, отправленного покупателю, как нам, возможно, казалось.

Действительно, если товар компании-продавцу уже не принадлежит, поскольку числится он на балансе компании, которая его приобрела (и оценивается в соответствии с её учетной политикой), то какое дело сейчас продавцу до его стоимости: продавца теперь интересует только стоимость вырученных за него денег, – не так ли?

Обратите внимание

Дебиторская задолженность означает платеж, отсроченный во времени, то есть кредит. В свою очередь, кредит есть не что иное как финансовое вложение кредитора, то есть инвестиция, рассчитанная на инвестиционный доход.

Поэтому, применительно к дебиторской задолженности, в мире бизнеса традиционно руководствуются простым правилом: если платеж – завтра, то и деньги кредитор вправе ожидать завтрашние.

Расчет будущих денежных потоков на любую возможную дату платежа осуществляется методом сложного процента, который, в свою очередь, становится базой применения метода дисконтирования денежных потоков – метода, необходимого для определения размера скидок, предоставляемых покупателям при условии досрочной оплаты.

Дисконтирование денежных потоков: зачем это делается

Метод дисконтирования денежных потоков, как и метод сложного процента, – это метод оценки, который принимает в расчет изменение стоимости денег во времени. И причина этих изменений даже не в инфляции.

Деньги меняют стоимость и при нулевой инфляции, если учитывать будущие доходы от инвестирования, принимая в расчет упущенные выгоды.

Кроме того, дисконтирование денежных потоков уместно и там, где есть основания сомневаться в справедливости оценки финансовых активов, денежное возмещение по которым отсрочено во времени.

О том, какую ставку процента брать в расчет, говорят много и со знанием дела. Например, что компания при выборе ставки дисконтирования должна руководствоваться рыночными условиями и собственными потребностями, исходя в каждом отдельном случае из конкретной хозяйственной ситуации, беря во внимание оценку рисков и ориентируясь на кредитные рейтинги, и т. д. и т. п.

о том, что это полностью находится в компетенции менеджмента компании. Ничего подобного! Практика показывает другое: если вы – публичная компания и финансовую отчетность вам надлежит подтверждать аудиторским заключением, то ни о какой самостоятельности мечтать не приходится.

Аудиторы крупных аудиторских компаний обычно располагают сведениями о ставках, рассчитанных исходя из «мирового опыта» и, что называется, «на все случаи жизни», и тогда, пускай вы хоть тысячу раз правы, с вашими «субъективными» оценками не согласятся ни за что и отчеты ваши не подпишут, пока не будет всё пересчитано по «правильным» ставкам.

Поэтому совет: не надо мучить себя поисками, лучше сразу позвонить аудитору, пусть скажет, какую ставку, по его «объективному» мнению, следует применить в вашем случае.

Казалось бы, это касается неких сложных случаев, к дебиторской задолженности [за отгруженные товары, выполненные работы, оказанные услуги] не относящихся.

Ведь обычно продающая компания и покупатель достигают договоренности о процентах за отсрочку платежа на заранее обусловленный срок. Однако вопрос в том и состоит: о какой ставке с ним договариваться.

Ведь согласие на покупку дают не за любую цену, даже когда есть чем платить.

Но в наше время продавцы поступают иначе. Ставится вопрос не о ставке процента за отсрочку, а о сумме, которую продавец желает получить через определенный отрезок времени.

Важно

Таким образом получается, что продавец берет проценты не за отсрочку платежа, а предоставляет скидку тем, кто платит сегодня и сейчас. А если не сейчас, то досрочно, т.е. на любую дату до истечения срока действия договора отсрочки.

Именно о таком способе идет речь, когда мы слышим о дисконтировании денежных потоков применительно к доходам, признанным одновременно с соответствующей дебиторской задолженностью.

Здесь кстати будет напомнить, что discount – это скидка. Дисконтирование – это расчет на снижение, а не наоборот. Когда наоборот – это расчет сложного процента, который применяется как раз в случаях, подобных упомянутому выше, например:

  • при начислении процентов за кредит (ссудного процента), когда по условиям кредитного/ссудного договора дебитор в течение всего периода кредитования не должен гасить ни проценты, ни основную сумму долга – всё погашается в конце периода кредитования, и
  • при начислении процентов за отсрочку платежа при тех же условиях погашения (см. п.а), когда в цену товара проценты не закладываются заранее.
  • Примечание. Хотя на практике и в этом случае (б) ничто не мешает применять сложный процент, и он действительно применяется чаще, нежели простой.

    Будущая стоимость денежных потоков исчисляется именно методом сложного процента. Таким способом определяется цена товара и оптимальный срок кредитования.

    Пример 1.Продажа отдельных видов бытовой техники в кредит «без процентов и без первоначального взноса», рекламируемая сейчас в розничной торговой сети – это значит, что цена на этот товар установлена уже завтрашняя – та, что рассчитана методом сложного процента. Тем же покупателям, кто платит сегодня, предоставляется скидка – та, что рассчитывается методом дисконтирования.

    Что касается метода простого процента, то его применяют, например, при начислении процентов за кредит (ссудного процента), когда по условиям кредитного/ссудного договора заемщик обязуется гасить задолженность по процентам всякий раз, по прошествии очередного периода, а основная сумма долга погашается в конце периода кредитования.

    Метод сложного процента

    Метод сложного процента – это метод определения будущей стоимости инвестиций. В отличие от простого процента, который в течение всего периода кредитования применяется к одной и той же (основной) сумме, сложный процент начисляется и на основную сумму, и на сумму процентов за каждый предыдущий год, и так в течение всего периода кредитования.

    Пример 2.

  • Простой процент по ссуде в размере 100,0 тыс. руб. выданной на срок 3 года под 10% годовых:
    • 100,0 х 10% х 3 = 30,0 тыс. руб. за три года,
  • 0 Комментариев
    Комментариев на модерации: 0
    Оставьте комментарий